马科维兹与凯利公式

资产配置

比特币仓位管理——连续化凯利公式

马科维兹

马克维茨准则 = 均值方差准则的有效边界 马克维茨准则之所以停留在教材里，基本无法实用，最恶心的一点是，你需要确定自己的无差异曲线。 但是正常人可能都不是机器人，无法确定自己的无差异曲线。

如何进行不带感情的判断呢？解决方案：凯利准则

设几何平均数为k，则k=E-1/2σ^2 我们可以画很多，E=1/2σ^2+k的曲线，与E轴的交点为k。 那么很显然，k最大的点就是这个曲线与有效边界相切的点。 在0杠杆时，凯利准则是这个红的点，可以唯一确定的。

凯利公式

0，先说协方差是什么：

1，很多人在谈论凯利公式，但是他们好像使用了适用于赌博的凯利公式，

适用于赌博的凯利公式并不适用于股票和资产配置。以下是它们的区别：

2，适用于股票和资产配置的凯利公式 F= C^-1 M 的证明：

3，关于凯利准则（最大几何平均数准则）：

4，凯利系统的优越性：凯利>马丁>定投>梭哈

3，参考：

0，《赌神数学家：战胜拉斯维加斯和金融市场的财富公式》

1，zhihu-赵又奇的文章

2，算法交易Frame

3，什么是协方差，怎么计算？为什么需要协方差？

4，用凯利公式计算最优配置